原棕油价格持续高企，逼退主要买家！分析师和农业咨询公司警告，由于原棕油价格远高于大豆油等其他竞争油脂，印度、欧洲和中国等主要买家纷纷却步，需求显著减少。
高价压制需求，出口量创低
截至目前，原棕油价格已攀升至每公吨4700令吉的高位，较其他食用油明显偏高。根据咨询公司Glenauk Economics的报告，这导致主要买家的购买意愿大幅下降，令原棕油出口量创下自2024年2月以来的最低水平。
库存锐减，出口受限
报告指出，由于产量疲软及国内消费需求攀升，2024年2月的棕油库存已跌至151万公吨，创下自2022年3月以来的最低纪录。
这一局面并非偶然，Glenauk Economics指出，自印尼禁止出口“废油”以来，2月份棕油厂废水（POME）出口量大增，进一步加剧了棕油市场的不稳定性。
大豆油趁势崛起，棕油市场前景堪忧
在棕油高价和库存低迷的双重打击下，竞争对手大豆油正悄然受惠。达证券指出，尽管斋戒月前的常规补货活动不如预期，但这正反映出印度买家已逐步转向更便宜的替代油脂，如大豆油。
国际博弈影响油脂市场
此外，市场正密切关注中美贸易谈判的进展。达证券分析称，任何中美分歧都可能直接冲击大豆油市场，进一步影响油脂价格走向。
中国关税风波助力大豆油
与此同时，中国对部分加拿大菜籽油征收100%关税，导致需求转向大豆油而非棕油。根据刊物《油世界》数据，中国每年进口约400万至550万公吨的油菜籽及180万至200万公吨的菜籽油，若加拿大进口全面受限，预计将有420万公吨的需求转移至大豆油市场。
产量有望回升，价格仍居高不下
尽管棕油价格在短期内依旧高企，但丰隆投行研究预测，从今年第二季度开始，价格或将逐步下滑。然而，由于气候不佳可能继续抑制棕油产量，库存紧张状况预计持续到3月，需求疲软难以快速缓解。
棕油市场四大风险不容忽视
达证券警告，棕油市场依然面临四大下行风险：
- 南美大豆供应不足，推高大豆油价格。
- 需求复苏强于预期，导致油脂价格波动。
- 棕油产量低于预期，库存紧张持续。
- 生产成本骤降，影响市场价格平衡。
综合各方预测，2024年全年原棕油平均价格预计在每公吨3800至4300令吉之间，较其他油脂仍有明显溢价。在供需失衡与市场不确定性下，棕油价格短期内恐难出现显著回落。