Sorento资本（SORENTO，0326，主板消费产品与服务组）2026财年表现稳步改善，营业额按年增加2.6%至1亿8390万令吉，核心净利则增长18.4%至3040万令吉。相比营收增幅，盈利增速明显更快，显示公司赚幅表现有所改善。
盈利提升主要来自成本压力缓解。公司去年底以来受惠于中国OEM成本下降，同时陶瓷卫浴产品价格回落，也进一步减轻生产成本压力。2026财年营运现金流因此按年大增80%至3180万令吉，截至6月底净现金则达到4270万令吉，财务状况保持稳健。
业务扩张方面，Sorento Lite自4月推出后，已经进入全国超过200家五金店，持续扩大销售触点。公司目前增加约50个SKU，并计划在2027年推出抽油烟机、炉灶及烤箱，进一步把产品线延伸至厨房领域；未来3年也计划每年增加约500个销售触点。
订单表现同样提供业绩支撑，集团订单簿由1亿2000万令吉增至1亿5000万令吉。达证券预计，Sorento资本2027及2028财年核心净利可分别增至3470万及3920万令吉，连续两年维持双位数增长；毛利率也有望维持在40%以上。不过，黄铜价格近期上涨约50%，以及OEM成本优势可能减弱，仍是未来赚幅需要关注的风险。
达证券维持Sorento资本“买入”评级，并给予77仙目标价。以最新67仙成交价计算，潜在上涨空间约16.3%。券商也认为，公司资本开销需求有限，加上至少30%的派息政策及持续改善的现金流，为未来提高股息提供一定空间。
