中国科技企业为推动人工智能（AI）发展持续加大资本投入，同时掀起新股融资潮。《彭博》汇编数据显示，今年以来，中国上市科技公司通过发行新股筹得超过410亿美元（约1670亿令吉），创2020年以来最高纪录。市场则开始担忧，密集配股可能进一步稀释现有股东权益，并增加市场股票供应。
阿里巴巴集团成为近期融资潮的代表之一，公司在8月底启动规模达100亿美元的新股配售。除了阿里巴巴，智谱（Z.AI）、稀宇科技（MiniMax）及上海壁仞科技等AI相关企业也加入融资行列。随着大型科技企业陆续通过股市筹集资金，市场预期其他中国科技公司可能跟进。
分析人士指出，中国AI企业目前正积极扩大资本支出，用于推动AI基础设施及相关业务发展，而此前科技股大幅上涨，也让企业拥有较有利的市场条件进行股权融资。Bold Wealth Partners投资长雷米尔表示，这类融资趋势可能持续，因为相比海外债务融资，部分企业发行股票的融资成本相对较低。
然而，大规模配股也成为中国科技股近期面对的压力来源之一。恒生科技指数今年以来下跌约20%，指数成分股包括阿里巴巴及稀宇科技等大型科技企业；上证科创50指数虽然年内仍上涨18%，但较6月下旬高位已回落28%。相比之下，美国费城半导体指数今年以来上涨68%，中美科技股表现形成明显差距。
阿里巴巴的融资行动也反映出投资者对股权稀释的敏感度。公司启动100亿美元配股后，其香港上市股价累计下跌超过10%，即使马云及公司高层随后买回股票，仍未能完全扭转市场的抛售压力。在AI资本开支持续增加的背景下，中国科技企业能否通过新一轮融资转化为实际盈利增长，将成为投资者接下来关注的重点。
