Farm Fresh（FFB，5306，主板消费股）拟通过私下配售最多1亿965万股新股，相当于现有已发行股本约5.8%，最高筹集2亿令吉。以每股1.824令吉的示例配售价计算，相比截至9月2日的5天成交量加权平均价（VWAP）折价10%；最终配售价将通过询价圈购确定，预计配售可在2026年第三季完成。
根据达证券分析，Farm Fresh此次融资主要用于未来扩张，其中1亿4830万令吉将投入柬埔寨及大马的产能扩充，5000万令吉则用于把The Inside Scoop的持股进一步提高至85%，另外170万令吉用于支付相关费用。分析认为，这项融资可协助集团应付约2亿令吉的2027财年资本开销，同时保留部分内部资金作为营运资本。
扩产方面，Farm Fresh计划推动柬埔寨业务本地化生产及牛奶加工，以降低物流成本并提升生产效率；拉庆厂房扩建及新品开发，则有助集团进一步扩大乳制品以外的业务范围。至于The Inside Scoop，该业务2026财年税息折旧及摊销前盈利（EBITDA）约2300万令吉，过去3年复合年增长率达31.7%，增持至85%后，Farm Fresh可进一步分享其成长潜力。
达证券预计，Farm Fresh 2027财年营业额将按年增长12.1%至12亿5050万令吉，核心净利增加16.2%至1亿5340万令吉；2028财年营业额料进一步升至13亿7510万令吉，核心净利达1亿7070万令吉。随着区域扩张及产能建设逐步推进，核心净利率也预计由2026财年的11.8%提升至2029财年的12.5%。
不过，配售仍存在股权摊薄及执行风险。若悉数发行新股，2027至2029财年每股盈利预计被摊薄约5.5%，而最终配售价及折价幅度也可能影响短期股价表现。此外，相关资本开销须在未来24个月内投入，扩产项目的执行进度将直接影响资金运用成效。达证券目前维持Farm Fresh目标价2.91令吉及“买入”评级；若计入扩大后的股本，目标价则调整至2.75令吉。
