美国科技巨头大举砸钱兴建人工智能（AI）数据中心，供应链风险却逐渐浮现。虽然AI运算核心主要依赖先进芯片与服务器，但维持数据中心运转的变压器、开关设备、电池及光学通信设备等关键零部件，仍有相当部分来自中国供应链。
随着美中AI竞争升温，美国政府对中国企业参与数据中心电力基础设施的情况加强审视。美国总统特朗普上周签署行政命令，以美国电力系统面临“异常外国威胁”为由宣布相关国家紧急状态，并授权能源部限制或禁止涉及部分海外生产电力设备的交易。经济学人集团高级分析员拉维娜指出，美国过去主要防范中国在AI计算层面的影响，如今关注范围已进一步延伸至支撑数据中心运行的电力系统。
其中，变压器、开关设备和备用电池被视为较难迅速替代的关键设备。伍德麦肯齐分析员本布歇表示，美国对中国进口的依赖在变电站变压器等领域尤其明显；约翰霍普金斯大学副教授尤里德沃尔金也认为，变压器、开关设备及电池等电网连接设备，是美国中期供应风险较集中的领域。数据显示，中国供应美国部分变压器及开关设备类别的份额接近30%，在美国电池进口中的占比则超过40%，而相关依赖还延伸至铜、电工钢和电池正极材料等原材料。
除了电力设备，中国企业在数据中心高速光通信领域同样占据重要位置。Counterpoint数据显示，中国企业合计占全球光学收发器单位供应量约三分之二，中际旭创及新易盛更位列全球数据中心光学收发器营收前列。美国目前正推动供应链本土化，日立能源与西门子能源也已宣布扩大美国电网及燃气涡轮设备生产，但伍德麦肯齐估计，2026年美国电力变压器及变电站市场仍分别存在约15%及8%的供应短缺，其中100兆伏安以上大型变压器的供应压力尤其突出。
与此同时，特朗普政府据报正考虑限制美国进口中国制造的新光学收发器，美国联邦通信委员会今年7月也已将外国制造电力逆变器列入“覆盖清单”。分析指出，美国数据中心容量预计从2026年3月的62吉瓦增至2030年的152吉瓦，AI基础设施需求持续快速增长，但本土产能尚无法迅速填补中国供应链留下的缺口。若限制进一步扩大，云端服务商可能面对更高采购成本、更长交付周期及供应短缺加剧等压力，也可能增加AI数据中心整体建设成本。
