咖啡与茶萃取粉制造商Butterfield FB即将启动首次公开募股（IPO），其申请程序于周三截止。券商对公司的估值整体偏正面，3家券商给予的平均合理价值为每股58仙，高于48仙的IPO发售价约10仙，主要看好公司在市场上的地位及未来扩产潜力。
从业务基础来看，Butterfield FB在大马咖啡及茶萃取粉混合产品市场占有约11.8%份额，并凭借多年行业经验及产品配方能力建立竞争优势。大众投行研究也指出，公司与主要客户维持长期合作关系，前五大客户平均合作时间约13年，显示客户基础相对稳定。
为了应付订单增长，公司计划扩建武吉敏惹厂房，新增2万9170平方尺生产空间及9954平方尺仓储空间，并把全年总产能提升至1万2597公吨。公司将从IPO所得拨出1520万令吉，其中1250万令吉用于建筑工程，另外270万令吉购买机器及设备；扩建后厂房也将具备容纳第4条生产线的条件。
Butterfield FB也在拓展产品组合，今年2月启用第3条生产线，专门生产抹茶粉混合产品，年产能达到312公吨。随着抹茶饮料市场持续受到关注，加上公司扩大产能，券商认为Butterfield FB有机会承接更多订单，并进一步开拓不同市场。
不过，分析员提醒，消费者口味变化、原材料价格波动及供应链中断仍是公司需要面对的风险，可能同时影响需求、生产成本及供货稳定性。在扩产计划推动成长的同时，公司能否持续维持客户关系、控制成本并扩大市场，将是上市后的重要观察点。
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