韩国股市今年曾在人工智能（AI）与半导体热潮推动下强势上扬，但剧烈波动也让部分散户在单一股票杠杆ETF（Exchange Traded Fund）交易中蒙受重大损失。监管机构随即加码限制，进一步提高投资门槛。
根据新规定，投资者进行这类杠杆ETF交易时，最低现金保证金要求已从1000万韩元提高至3000万韩元（约8万6400令吉）。首次参与交易的新投资者，还必须连续5个交易日进行模拟交易，每天至少1小时，完成相关要求后才能正式入场。
这波监管收紧与韩股近期的大幅震荡有关。韩国综合指数去年上涨76%，今年一度再度大幅攀升，并在6月突破9300点；SK海力士（SK Hynix）及三星电子（Samsung Electronics）等半导体股受到AI题材追捧，也吸引散户大举进场。今年较早时候，散户净买入韩国股市的规模一度达到100兆韩元（约2880亿5000万令吉）。不过，指数在7月突然暴跌22%，创下全球金融危机以来最差单月表现。
杠杆产品的风险也在这波跌势中迅速放大。5月底推出追踪三星电子及SK海力士的单一股票杠杆ETF后，投资者可以透过杠杆放大半导体股涨跌幅。根据未来资产证券资料，若投资者在产品上市时买入相关ETF并持有至7月中旬，资金规模可能已经缩水约一半。首尔避险基金Petra Capital Management合伙人杨艾柏认为，部分散户对杠杆ETF的运作方式及高波动所带来的回报侵蚀认识不足。
随着监管措施陆续实施，相关产品的交易热度已经明显降温。单一股票杠杆ETF每日成交额从7月30日的12兆4000亿韩元（约357亿令吉），降至8月11日约7000亿韩元（约20亿令吉）；8月4日至10日期间，投资者也赎回约1兆4000亿韩元（约40亿令吉）。不过，也有亏损投资者批评监管行动来得太迟，认为真正有意交易杠杆产品的人未必会因为培训和模拟交易要求而退出市场。
