国际金价近期重新走强，在经济、利率及地缘政治因素共同推动下，全球投资者对黄金的需求明显升温，尤其是各国央行的买盘成为重要支撑。
黄金价格此前在每盎司4000美元附近徘徊数周，但8月以来已上涨约400美元，涨幅达到10%，有望创下本世纪最强单月表现。上一次金价单月上涨13%或以上，是1999年9月。
美国联储局近期维持利率不变，加上就业数据疲弱及通胀表现相对温和，均削弱市场对进一步加息的预期，并令美元承压，这些因素通常有利于黄金。同时，美国与伊朗之间的紧张局势重新升温，加上市场对联储局政策独立性的疑虑增加，也进一步强化黄金作为避险及对冲工具的吸引力。美国10年期国债收益率目前升至18个月高位，30年期国债收益率更处于2007年以来最高水平。
各国央行的黄金需求也出现明显反弹。世界黄金协会数据显示，今年第二季全球央行净买入黄金289吨，是首季的逾5倍，并创下第二季历史新高。德意志银行估计，央行第二季黄金需求按当时平均价格计算，价值约450亿美元。世界黄金协会6月调查也显示，45%受访央行计划未来12个月增加黄金储备。
中国人民银行同样持续增持黄金。中国央行7月净增持20公吨，较6月增加0.9%，为2023年10月以来最大增幅，使中国黄金储备增至2377.5吨的历史新高。分析人士认为，在通胀、汇率及地缘政治风险持续存在之际，官方机构对黄金的需求仍可能成为金价的重要支撑。
不过，黄金价格大幅上涨也意味着其避险属性正在受到重新审视。国际货币基金组织近期指出，黄金价格波动较高，并非在所有情况下都能提供稳定的避险及分散风险效果，因此央行不应盲目追高。尽管如此，随着市场对传统储备资产的信心出现变化，黄金作为储备资产的吸引力短期内仍难以消退。
