欧洲糖产量今年预计降至逾10年来最低水平，炎热天气重创甜菜收成，加上全球主要产糖国面临气候风险，市场开始担忧供应收紧可能推高糖价。
根据标普全球能源（S&P Global Energy）数据，欧盟与英国本季糖产量预计约为1500万吨，为2015年以来最低水平。此前，由于过去两年丰收导致糖价下跌，欧洲农民已连续第二年减少甜菜种植面积，如今高温天气进一步打击产量表现。
全球糖供应紧张风险也正在升温。随着厄尔尼诺（El Niño）气候现象可能影响亚洲主要产糖国，包括印度及泰国的甘蔗生产，市场对未来糖供应缺口的担忧加剧，伦敦及纽约糖期货价格本月以来已上涨约5%。
Covrig Analytics首席分析师克劳迪乌·科夫里格指出，欧洲减产可能导致明年首两个季度出现供应不足，而市场已经开始提前反映相关影响。他认为，若欧洲出口能力进一步下降，糖价仍可能继续走高。
欧洲委员会旗下农作物监测单位MARS近期也下调欧盟甜菜产量预测，预计每公顷产量为76吨，比去年减少7%。虽然该水平接近过去5年平均值，但持续高温已削弱农作物缓冲能力，市场认为欧洲可能从糖出口地区转为净进口地区。
标普全球能源分析师玛丽娜·马尔佐尼表示，未来天气情况仍存在不确定性，若高温持续且降雨不足，土壤水分进一步下降，可能对甜菜收成造成更大压力。Covrig Analytics已将欧盟及英国糖产量预测下调至1470万吨，为2022年以来最低，当年高温天气同样曾导致产量减少并推动糖价上涨。
欧洲主要产糖国也面对不同挑战。法国作为欧洲最大糖生产国，今年产量预计下降约13%，创4年来最低水平；德国则受到一种与甜菜糖分下降相关的病虫害扩散影响；波兰因种植面积减少，加上春季天气偏冷干燥，预计今年糖产量将减少18%。
供应减少虽然给欧洲糖业加工商带来转机，但市场认为，若要实现长期利润改善，仍需要更明显的产量下降。目前欧洲仍可能维持小幅供应过剩，不过随着供需平衡逐渐收紧，糖价短期内仍存在上涨压力。
