全球股市周二普遍承压，MSCI全球所有国家股票价格指数下跌0.6%，跌至6月29日以来最低水平。市场避险情绪升温，亚洲芯片股成为抛售重灾区，韩国综合指数（Kospi）一度暴跌超过10%，触发熔断机制，并创下3个月新低。若跌势持续，该指数本月跌幅将超过1997年亚洲金融危机时期，成为历史最大单月跌幅。
AI相关股票的高估值与融资模式，再度成为市场焦点。中国开始生产自主研发的浸润式深紫外（DUV）光刻机，加上中国存储芯片制造商长鑫存储（CXMT）上市后表现强劲，引发投资者对中国半导体产能扩张及全球存储芯片竞争加剧的担忧。韩国SK海力士与三星电子股价均重挫超过12%，过去一年曾大幅上涨的亚洲科技股迅速回吐涨幅。
市场同时开始重新审视AI产业庞大资本开支能否持续，以及大型云端服务商是否有能力长期承担高昂的基础设施投入。美国科技股期货亦受到拖累，纳斯达克100指数期货一度跌逾1%，英伟达与美光科技盘前股价同步走低。微软、亚马逊、Meta及苹果本周陆续公布业绩，投资者将密切关注这些AI重金投入企业的现金流、资本开支及未来需求展望。
除了科技股压力，油价急挫也牵动全球市场。布伦特原油期货延续前一日近9%的跌势，周二进一步下跌超过2%，跌至每桶86.63美元。美伊冲突暂时出现缓和迹象，美国总统特朗普表示双方正在进行“良好谈判”，市场因此降低对中东供应进一步中断的担忧。不过，美国利率前景仍带来压力，目前市场甚至押注联储局最快可能在本周三升息25个基点。
随着资金成本可能进一步提高，高估值及高杠杆资产首当其冲。Principal Asset Management投资组合经理弗兰森指出，一旦投资者开始降低风险敞口，高动能股票往往最先遭到减持。与此同时，美元维持强势，欧元跌至1.14美元以下，日圆则徘徊在每美元163.925附近，接近40年来低位。市场也密切关注日本央行本周议息结果，若日银释放的政策讯号不够鹰派，不排除进一步触发日本当局干预汇市的可能。
