SK海力士（SK Hynix）股价近期遭遇猛烈抛售，短短一个多月市值蒸发近6000亿美元（约2兆4600亿令吉），从AI热潮最受追捧的芯片股之一，迅速变成投资者重新评估风险的焦点。该公司股价较6月历史高位已下跌47%，市值缩水幅度甚至可与SpaceX相提并论。
最新一轮跌势与中国半导体技术进展有关。《The Information》报道中国在深紫外（DUV）光刻机领域取得进展后，市场担忧未来可能出现更多芯片产能，加上AI硬件股近期整体承压，SK海力士周二一度重挫近15%。与此同时，市场也开始担心高带宽存储器（HBM）等AI芯片成本不断上涨，最终可能迫使客户减少采购，或转向价格较低的替代产品。
尽管如此，SK海力士预计仍将在本周公布创纪录季度业绩。市场预期，公司截至6月季度营收可能按年增长超过两倍至约570亿美元（约2330亿令吉），营业利润更有望扩大约6倍。作为AI高带宽存储器领域的领先供应商，SK海力士今年股价原本仍有望录得三位数涨幅，但近期急跌反映投资者已开始质疑大型云端企业能否继续维持庞大的AI资本开支。
此外，三星电子正逐渐缩小与SK海力士在HBM领域的差距，苹果也被报道正寻求采购包括中国长鑫存储（CXMT）在内的中国企业生产的存储芯片，进一步增加市场对竞争格局的关注。分析人士认为，SK海力士这次财报本身未必足以重新点燃股价，投资者更关注公司是否扩大股票回购等股东回报，以及Meta、微软等大型云端企业未来是否继续增加AI基础设施投资。
经过这一轮暴跌后，SK海力士估值已明显降低，目前预期市盈率约3.7倍，较一个月前几乎腰斩，也低于美光科技（Micron Technology）的6.2倍。部分分析师认为，较低估值及韩国散户持续降低杠杆，使SK海力士重新具备吸引力；但在美国科技巨头陆续公布业绩之际，市场对AI硬件股的预期已处于高位，任何盈利或需求稍逊预期的讯号，都可能进一步放大股价波动。
