未来5年，大马水务基建投资预计将突破220亿令吉，分析员认为，这将推动国内水务建设进入新一轮成长周期，并为建筑及相关供应链企业带来大量商机。
马银行投资银行指出，过去多次未能全面落实的水务资本开支计划，这次有望真正兑现，主要受惠于全国水费调涨、现金流改善，以及数据中心快速扩张带来的用水需求增加。
报告显示，2025年进入设计阶段的水务项目总值，已较2021年激增约6倍。分析员认为，这通常是未来工程陆续招标的重要前瞻指标，意味着未来数年水务项目将持续释出。
随着人工智能（AI）及高效能运算需求不断增长，大马近年来吸引大量数据中心投资。由于数据中心需要大量水资源进行冷却，也进一步推动政府加快提升全国供水系统及基础设施。
与此同时，当局持续推动更新老旧供水网络，包括更换漏水管道及兴建新的滤水厂，以改善供水效率及应付未来需求。
马银行投行预计，大部分新增投资将集中于新建滤水设施及输水管道更换工程，这将为上市承包商及水务设备供应商创造可观商机。
该行认为，金务大（Gamuda）及永德集团（Engtex）将成为直接受惠者，而SD Guthrie及Ranhill Utilities则可透过相关业务间接受益。
分析员指出，大马推出《2040年水务领域转型计划》后，全国水费陆续调整，有助缩小营运成本与收费之间的差距，改善水务营运商现金流，并提升向国家水务资产管理公司（Pengurusan Aset Air Bhd）支付租赁费用的能力。
随着财务状况改善，负责西马大部分水务基建发展的国家水务资产管理公司，将有更大能力推动新项目，而各州水务营运商未来也有望自行展开更多供水基础设施建设，加快全国水务网络升级步伐。
