永旺（AEON，6599，主板消费股）涉及的租赁纠纷案上诉失利，上诉庭维持1870万令吉赔偿裁决。不过，联昌国际证券认为，该集团此前已作出充分拨备，因此事件对盈利影响有限，维持“买入”评级及1.68令吉目标价。
永旺向马来西亚交易所报备，上诉庭于本月22日确认高庭在2024年12月16日作出的判决，裁定Betanaz产业私人有限公司可获得1870万令吉赔偿，另加截至2025年1月22日累计约360万令吉利息。同时，法院驳回永旺的反诉，以及Betanaz提出的5930万令吉索赔要求。永旺表示，将向联邦法院申请上诉准令，并寻求暂缓执行相关裁决。
联昌国际证券指出，上述裁决属于确认永旺原有法律责任，并非新增财务负担。由于集团已在2024及2025财年分别提拨2260万令吉及400万令吉诉讼相关开支，累计拨备达2660万令吉，预计足以覆盖目前确认的赔偿责任及新增利息，因此不会进一步影响集团盈利表现，主要影响将体现在现金流出方面。
这起纠纷源于2017年签署的租赁协议。当时，Betanaz负责在彭亨关丹兴建购物中心，并出租予永旺经营。然而，永旺于2021年终止协议，认为Betanaz及母公司阿末查基（AZRB，7078，主板建筑股）未符合协议要求。随后，Betanaz向法院提告，指永旺违约，并要求赔偿5930万令吉，或以1870万令吉作为已投入发展成本的替代索偿；永旺则提出反诉，要求退还已支付的3070万令吉款项。
2024年12月，高庭最终判决Betanaz胜诉，批准1870万令吉替代赔偿及相关利息，但拒绝其5930万令吉索赔，同时驳回永旺反诉。永旺不服判决提出上诉，但上诉庭最终维持原判。联昌国际证券认为，另一项涉及17万4000令吉银行担保金的索赔仍等待高庭评估，预计不会对集团财务状况造成重大影响。
该行维持永旺2025年至2028财年的盈利预测不变，并认为集团目前估值仍具吸引力。以2027财年预测计算，永旺本益比约8.5倍，预计2026年至2028财年的股息收益率介于4.7%至5.6%，因此继续给予“买入”评级及1.68令吉目标价。
