日本关键通胀指标在连续3个月放缓后，于6月重新加快增长，为日本银行未来继续收紧货币政策提供支持。市场认为，若物价压力持续存在，日本银行今年内再次升息的可能性将进一步提高。
日本总务省周五公布数据显示，6月剔除生鲜食品后的核心消费价格指数（CPI）按年上涨1.6%，符合市场预期。另一项日本银行重点关注、剔除生鲜食品及能源影响的核心通胀指标，则按年上涨1.7%；整体消费者价格指数同样上涨1.7%。
数据显示，能源成本回升成为推动通胀加速的重要因素。虽然政府补贴措施仍在压低能源价格，但能源价格跌幅较前一个月明显收窄。此外，耐久财及医疗服务费用上涨，也对整体物价形成支撑。
日本银行上月已将政策利率提高至1995年以来最高水平，而最新通胀数据进一步强化市场对继续升息的预期。不过，市场普遍预计日本银行将在7月31日的政策会议上暂缓调整利率，多数观察人士认为，下一次升息可能落在今年12月。
与此同时，日圆持续承受压力，兑美元汇率正迈向两个多月以来最大单周跌幅。尽管日本政府近期再次释放干预汇市的警告，投资者仍押注日圆进一步走弱，日圆一度跌至1美元兑163.99日圆，创约40年来新低。
分析人士指出，美日利差持续扩大，是压低日圆的重要因素。随着中东局势升温推动能源价格上涨，市场重新评估美国联储局未来利率路径，美元获得支撑，也进一步削弱日圆表现。
IG Australia分析师西卡莫表示，在能源价格上涨、美国货币政策转向偏紧，以及日圆避险吸引力下降的背景下，日本官员关于可能干预汇市或加快升息的表态，短期内未必能改变市场趋势。他预计美元兑日圆可能继续向165水平靠近。
此外，日本政府近期通过新的经济及财政政策计划，也未能完全缓解市场对财政状况的担忧。由于计划未明确说明如何实现投资目标，以及如何为可能降低消费税和增加国防支出提供资金，部分投资者仍担心日本长期债务压力。
随着伊朗支持的胡塞武装再度攻击商船，引发市场对能源供应中断的忧虑，国际油价持续走高，也提高全球通胀风险。交易员目前已将美国联储局9月升息25个基点的可能性纳入预期。
市场人士认为，若原油价格进一步升破每桶100美元，能源成本压力可能继续推高美元兑日圆走势，日本当局后续如何应对汇率压力，将成为市场关注焦点。
