美国生物科技行业近期成为IPO市场焦点，表现甚至超越人工智能相关企业。随着监管环境趋稳、临床试验取得突破，以及大型制药企业持续并购，生物科技公司正重新获得投资者青睐。
根据彭博汇编数据，2026年以来，美国生物科技及制药企业首次公开募股（IPO）加权平均回报率达到55%，远高于整体美国IPO市场同期4.4%的跌幅（不包括特殊目的收购公司及其他金融工具）。
市场回暖也推动更多企业计划上市。目前已有至少6家生物科技公司提交IPO申请，其中包括专注CRISPR基因疗法开发的Scribe Therapeutics，预计部分企业将在7月底至8月上旬完成定价。
投资银行Leerink Partners股票资本市场高级董事总经理杰克·班尼斯特表示，目前是多年来最健康的生物科技IPO环境之一。此前市场原本预计人工智能、航空航天及国防产业将成为2026年IPO主角，但随着投资者开始关注AI估值风险，相关企业表现受到压力。
推动生物科技板块上涨的因素包括纳斯达克生物技术指数今年累计上涨13%、临床研究成果改善，以及大型药企积极展开收购。过去一个月，艾伯维收购Apogee Therapeutics、葛兰素史克收购Nuvalent，以及Vertex Pharmaceuticals收购Crinetics Pharmaceuticals等交易，金额均达到100亿美元或以上，进一步提升行业估值。
Stifel Financial全球股票资本市场主管Seth Rubin指出，大型投资机构正重新调整资产配置，将更多资金投入医疗保健领域，而中小型生物科技企业近期的市场表现，也增强投资者信心。
数据显示，截至目前，2026年美国生物科技IPO数量已超过去年全年8宗交易，行业企业今年累计筹资超过50亿美元，是去年约3倍。其中，罕见癌症治疗企业Parabilis Medicines上月完成7.706亿美元IPO，成为史上规模最大的生物科技上市案例之一。
部分新上市企业股价表现亮眼。脱发治疗药物开发商Veradermics自2月上市以来股价上涨超过500%，成为今年美国IPO市场表现最佳企业之一；血液疾病治疗公司Hemab Therapeutics Holdings自5月上市后股价也录得超过一倍涨幅。
不过，市场仍关注利率长期偏高可能带来的影响。过去升息周期曾压制生物科技企业估值，但分析人士认为，目前资金流向主要受到行业基本面改善及交易活动推动，与过去单纯依赖低利率环境的行情有所不同。
