美联储主席沃什（Kevin Warsh）近期再次阐述其对“物价稳定”的看法，强调理想状态应是价格变化小到家庭与企业无需关注，也无需将通胀因素纳入日常决策。这一观点被市场视为可能挑战美联储长期沿用的2%通胀目标框架。
沃什日前在美国众议院金融服务委员会作证时表示，物价稳定并不只是达到某个固定数字，而是让价格波动低到不会影响消费者与企业行为。他此前在参议院银行委员会听证会上，也提出类似观点。
分析人士指出，沃什的定义与美联储前主席沃克（Paul Volcker）及葛林斯潘（Alan Greenspan）过去提出的理念相近，即真正的物价稳定，是社会大众不会因为未来价格变化而调整消费、投资或经营决策。
不过，市场关注的是，若美联储未来采用较为宽泛的物价稳定标准，可能削弱现行2%通胀目标作为政策指引的作用，并增加货币政策的不确定性。
投资机构认为，模糊的通胀判断标准可能让债券市场更难预测美联储下一步行动，美债收益率波动风险也可能上升。同时，市场对利率走势的判断难度增加，可能影响股票估值。
目前，美国通胀压力虽然有所缓和，但核心个人消费支出（PCE）物价指数仍维持较高水平。部分分析认为，结合沃什过去偏鹰派的政策立场，如果通胀回落速度不符合预期，美联储未来仍可能维持较紧缩的货币政策。
市场担忧，在高估值美股依赖人工智能（AI）数据中心投资推动增长的背景下，任何利率政策转向的不确定性，都可能成为股市进一步上涨的阻力。沃什对物价稳定定义的调整，也可能成为影响未来市场情绪的重要因素。
