马来西亚第二季经济增长表现超出市场预期，推动投资者重新评估利率走势，并带动大马政府债券收益率近期走高。不过，联昌国际证券认为，目前经济扩张主要由出口行业带动，尚未形成明显通胀压力，因此国家银行短期内料不会调整隔夜政策利率（OPR）。
联昌国际证券资深经济学家林义评及研究主管谢美莉指出，该行维持原有看法，预计国行至少在2027年上半年之前，都将把OPR维持在2.75%的水平。
由于市场开始提高对国行未来升息的预期，近期大马政府债券收益率普遍上扬，债券价格则出现调整，过去一周最多下跌2个基点。投资者目前押注国行可能进行25个基点的加息。
大马统计局早前公布的初步数据显示，我国第二季国内生产总值（GDP）按年增长5.8%，明显高于联昌国际证券原先预测的4.8%，也超过市场平均预期的5.2%。国家银行预计将在8月14日公布第二季GDP正式数据。
不过，联昌国际证券分析认为，这轮经济增长主要来自出口导向领域，尤其是电气与电子制造业表现突出，并未显示国内需求出现过热情况，因此暂时不会对整体通胀造成明显压力。
数据显示，大马6月整体通胀率及核心通胀率均从5月的2%下降至1.9%。该行预期，随着燃油价格带来的通胀影响逐步减弱，明年通胀率料进一步回落，实际政策利率将维持在约1%的中性水平。
受惠于第二季经济表现优于预期，联昌国际证券也上调我国2026年全年经济增长预测，从原先的4.3%提高至4.8%。
与此同时，国际评级机构穆迪维持大马主权信用评级“A3”及稳定展望，认为大马中长期经济增长基础稳健，而政府持续推动财政改革及扩大税收基础，有助改善财政状况。
联昌国际证券补充，政府已释放信号，预计2027年财政预算案可能增加慈悯援助金（STR）及慈悯基本援助金（SARA）拨款，显示财政政策仍会保持适度支持力度，以推动私人消费及经济增长。
