东京如今被视为全球主要城市中生活成本最低的代表之一，这项变化与过去十多年日圆持续贬值密切相关。根据德意志银行（Deutsche Bank）最新发布的《解读世界》（Mapping the World）报告，日本首都在国际城市生活成本排名中的位置出现明显变化。
德银每年通过比较全球6大洲、69座城市的生活成本及生活质量表现，分析各地居民面对的经济环境。今年报告显示，瑞士苏黎世和日内瓦依然位居全球生活成本最高城市之列，美国纽约及三藩市同样保持高排名，而卢森堡则继续在生活质量指标中领先。
不过，东京的表现成为报告焦点。德银策略员瑞德（Jim Reid）指出，日本正经历明显的结构性价格调整，日圆长期走弱让东京逐渐成为国际主要城市中的“低价城市”。
报告数据显示，东京三房式公寓租金仅约为纽约同类住房的四分之一；在计算税务因素后，日本购买iPhone的价格也处于全球主要城市较低水平。此外，东京餐饮消费水平亦明显低于欧美城市，餐厅消费甚至低于部分欧洲城市，与纽约及苏黎世相比，成本差距达到约三分之二。
分析认为，日本生活成本下降的关键，在于日圆贬值速度远高于国内物价上涨幅度。自2012年以来，日本央行长期维持低利率政策，而美国及其他主要经济体进入升息周期，使日美之间利率差距扩大，进一步推动日圆走弱。
数据显示，过去十多年日圆累计贬值约51%，但日本国内物价仅上涨约20%。由于汇率跌幅超过物价涨幅，以美元等外币计算，日本商品、服务及房地产价格因此显得更加便宜，也让东京成为全球购买力评价中被明显低估的城市之一。
