美国长期借贷成本持续升温，即使财政部长贝森特加大长期国债回购力度，10年期美债收益率周一（14日）仍一度升至5.01%，自2023年以来首次突破5%关口。相比以色列与伊朗冲突爆发前，10年期债息已高出逾1个百分点。
债市压力加剧之际，美国距离中期选举仅剩不到两个月，长期利率持续走高也可能进一步推高企业及消费者融资成本，并对当前估值偏高的股市形成压力。市场焦点因此重新转向美国政府的融资成本及未来经济增长前景。
美国8月消费者物价指数（CPI）高于市场预期，重新点燃通胀疑虑，也促使交易员增加对美联储9月16日恢复升息的押注。与此同时，美国财政赤字持续扩大，企业为建设人工智能（AI）基础设施而大量发行债券，政府与企业同时争夺市场资金，也迫使投资者要求更高收益率。
CreditSights投资级债券及宏观策略主管格里菲思认为，通胀、财政状况及融资需求等多项因素同时施压，使债券面临较大的抛售压力。他预计，10年期美债收益率未来甚至可能进一步升至5.5%，显示长期债市风险仍未完全消退。
美国国债市场规模已由2007年的约4.5兆美元（约18.25兆令吉）扩大至目前约32兆美元（约129.76兆令吉），联邦债务占国内生产总值（GDP）的比重也超过100%。惠誉指出，高债务水平意味着美国经济未来更容易受到外部冲击；虽然目前债市抛售仍属有序、市场波动尚算受控，但长期借贷成本持续攀升已引起贝森特的关注。
