韩国交易所将从周一开始延长股票交易时间,正常收市时间由下午3时30分推迟至晚上8时,增加4个半小时。此次调整涵盖约2400只股票,并允许相关股票在夜间交易时段卖空,韩国交易所希望借此扩大海外投资者参与度,尤其吸引欧洲时区的资金。

这项改革被视为韩国资本市场迈向全天候交易的重要一步,也是亚洲主要交易所首次推出如此大幅度的股票交易时间延长安排。韩国交易所的最终目标是进一步扩大交易时段,朝24小时交易方向发展,同时计划最迟在2027年底推出盘前交易,为未来继续延长市场开放时间铺路。不过,ETF目前仍不纳入这项夜间交易安排。

韩国交易所瞄准海外资金,与今年韩股强劲表现也有一定关系。Kospi今年曾在AI投资热潮带动下大涨,一度较年初上涨超过一倍,虽然7月市场情绪转弱,指数从高位回落22%,成交额也明显减少,但截至目前Kospi年内仍上涨64%,在主要全球股市指数中表现突出。交易所希望通过延长交易时间,让欧洲投资者能够在当地正常工作时段直接参与韩股交易。

韩国其实早已有类似的盘前及夜间交易机制。另类交易系统Nextrade在2025年3月推出盘前及晚间交易,当时覆盖约600只股票,推出数个月后,相关交易量已接近韩国股票市场总成交活动的三分之一。此次韩国交易所把夜间交易扩大至约2400只Kospi及Kosdaq成分股,显示韩国正进一步把延长交易时段纳入正规市场体系。

不过,交易时间拉长并不代表资金和成交量一定同步增加。瑞士百达资产管理驻伦敦高级投资经理李英宰认为,更长的交易时间能够提高投资弹性及市场效率,活跃交易者和对冲基金可能更积极利用夜间时段,但最终仍取决于实际流动性。韩国7月延长外汇市场交易时间后,延长时段成交量偏低的情况也显示,夜间开市能否真正吸引资金,仍是这项改革接下来面对的关键考验。

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