铂金市场结束连续3年的供应短缺，预计2026年将转为供应过剩。世界铂金投资协会（WPIC）最新预测显示，今年铂金市场料出现8.2吨过剩，明显扭转年初预计的9.2吨供应缺口，主要原因是投资需求大幅下滑，以及中国珠宝市场表现疲弱。
今年初贵金属掀起投资热潮，铂金价格一度冲上每盎司接近3000美元的历史高位，中国投资者大量涌入广州期货交易所（GFEX）的新合约。然而，这波买盘随后迅速降温，铂金价格较今年1月高峰已经回落超过三分之一，投资需求转弱也成为供应格局改变的主要因素。
WPIC指出，今年铂金ETF持仓预计减少约12吨，几乎足以解释市场预测由短缺转为过剩的变化。与此同时，中国铂金珠宝需求同样明显下滑。咨询机构Metals Focus为WPIC整理的数据显示，中国第二季铂金珠宝加工量按年暴跌76%，进一步加重市场需求压力。
不过，WPIC研究主管Ed Sterck表示，铂金市场预计在今年下半年重新陷入供应短缺，随着投资需求回升，市场买盘可能再次增强。但这波需求反弹仍不足以抵消年初大规模ETF资金流出所造成的影响，因此全年市场仍将维持供应过剩。
从长期需求来看，约40%的铂金用于汽车催化转化器，电动车普及使这部分需求面临压力。不过，数据中心扩张及先进电子产品的发展，正为铂金工业需求提供一定支撑。另一方面，全球矿产铂金供应近年持续减少，南非和俄罗斯部分矿山受到老化及营运问题影响，可能限制未来供应增长。
