日元近期走强，促使宏观对冲基金进一步押注日元升值。期权市场数据显示，部分投资者预计美元兑日元年底前将跌破150，较长期合约甚至押注汇率下探至140水平。美元兑日元周三一度跌0.4%，报153.32。
芝加哥商品交易所集团数据显示，本周二成交最活跃的美元兑日元期权，是11月到期、执行价142.86的看跌期权。截至今年底到期的相关期权中，看跌期权成交量超过看涨期权3倍，反映市场对日元进一步升值的押注明显增加。
日元近期的强势表现，是推动这波交易的重要因素。美元兑日元截至周二的一周内累计下跌近5%，投资者纷纷平仓以日元融资的套利交易。日本央行行长植田和男及理事高田创发表偏鹰派言论后，汇率进一步跌破155这一重要支撑位，也促使交易员通过期权建立更多看空美元兑日元的仓位。
花旗与野村均观察到宏观对冲基金明显增加美元兑日元下行期权的需求。野村表示，汇率跌破155后，市场对150至152区间的关注度明显提高；部分投资者在汇率跌破153后获利了结，但整体看跌立场并未改变。与此同时，期权交易的押注期限也延长至12个月，一些交易甚至锁定140的目标水平。
不过，市场并非一致看好日元持续升值，日本散户投资者上周反而将净空日元仓位增至约3.61万亿日元（约960亿令吉），华尔街策略师对日元涨势能否延续也存在分歧。另一方面，渣打银行观察到客户对日元兑其他主要货币走强的期权需求同样增加，显示近期日元升值交易已不再局限于美元兑日元这一货币组合。
