马股迎来传统淡季，9月历来被视为全年表现较弱的月份。彭博数据显示，富时隆综指过去10年有9次在9月录得跌幅，是亚洲主要股市中跌市次数最多的市场，意味着今年9月投资者可能仍需面对较大的波动压力。
除了马股，区域市场也难以摆脱“9月效应”。过去10年间，印尼雅加达综合指数、台湾加权指数及澳洲标普／澳证200指数，分别有7个9月出现下跌，显示这项季节性疲弱现象并非马来西亚独有。
市场一般认为，9月股市偏弱与暑假结束后的投资组合重新调整及季末资金部署有关。不过，今年的外部环境更添不确定性，全球债券收益率和油价近期同步走高，令投资者对风险资产的态度趋于谨慎。
其中，美国债券收益率上升成为市场关注焦点，而油价走高则重新点燃通胀忧虑。随着资金重新评估利率前景，高收益率环境可能进一步削弱股票等风险资产的吸引力，对亚洲股市形成压力。
此外，市场正等待美国联邦储备局（Fed）于9月16日公布利率决定。若油价上涨进一步推高通胀压力，投资者担心当局在货币政策上的空间受到限制。在季节性因素叠加利率及通胀不确定性的情况下，马股9月走势料面对更大考验。
