美国7月个人消费支出价格指数（PCE）按年上涨3.7%，与6月持平，不仅高于市场预期的3.6%，也连续第65个月超过美国联储局（Fed）2%的通胀目标。通胀降幅停滞，可能进一步加剧决策者围绕利率政策的分歧。
数据显示，7月PCE按月上涨0.2%，扭转6月0.1%的跌幅，同样高于经济学家预期。PCE曾在5月升至4.1%的3年高位，主要受到美国与以色列对伊朗发动空袭后能源价格急升的推动；随着油价回落，通胀随后有所降温，但7月数据显示改善势头并不稳定。
Fed在7月会议维持联邦基金利率于3.50%至3.75%区间，多数决策者认为暂时没有必要调整政策。不过，通胀持续高于目标，加上近月降温速度放缓，可能强化部分官员主张维持较紧货币政策的立场。美国通胀自2021年2月以来一直高于2%目标，而PCE曾在2022年6月触及7.2%的高峰。
除了能源因素，进口关税也继续成为美国通胀的重要风险。特朗普政府此前推出的一系列关税措施推高商品价格，而美国与加拿大近期贸易谈判破裂后，双方进一步采取报复性措施，部分涉及约200亿美元的加拿大输美商品，新一轮关税压力可能在未来数月逐步显现。
与此同时，美国商务部经济分析局公布的修订数据显示，美国第二季国内生产总值（GDP）年化增长率维持在1.5%，并未调整此前估算。经济增长尚未明显失速，但通胀仍远离目标，使Fed在未来利率决策上需要继续权衡经济增长与价格压力之间的风险。
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