生活成本和燃油价格上涨之际，大马消费者消费趋于谨慎，但便利店需求依然展现韧性。大马7-11控股第二季同店销售增长加快至5.1%，营业额按年增加9.7%，惟成本升幅更快，导致核心净利率按年收窄1.7个百分点至仅1%。换言之，公司每做100令吉生意，核心净利约剩1令吉。
联昌证券指出，7-Eleven第二季同店销售表现优于2025财年的4.8%，也胜过该行追踪的其他零售业者，反映便利店消费在生活成本压力下仍具一定抗跌力。季度营业额同时按季增加5.5%，主要受门店扩张及同店销售增长推动。
不过，营收增长并未同步转化为利润。第二季销售成本按年增加12.2%，上半年则上涨12.4%，令上半年毛利率收窄1.6个百分点。此外，CAFé概念店较高的人力需求、总部行政费用和财务成本增加，加上印尼医药业务持续亏损，也进一步压缩盈利空间。第二季库存撇账更按年增加34.3%，达到2100万令吉。
截至6月底，大马7-11控股拥有2776家门店，其中传统便利店1766家，CAFé概念店则达到1010家，首次突破1000家，占整体门店约36%。不过，CAFé门店平均每家需聘用5.5至6名员工，使营运成本相对较高。集团计划年底前把门店总数增至约2800家，并在下半年翻新50家门店及净增25家新店，资本开支预算为2000万令吉。
联昌证券认为，集团虽然计划调整鲜食产品组合、优化促销、扩大直接采购及精简总部营运，但不断上涨的投入成本仍可能限制利润率回升。与此同时，印尼医药业务上半年营业额和税后亏损均为670万令吉，短期内仍难实现收支平衡。该行因此维持“减持”评级及1.13令吉目标价，相比当时1.98令吉的股价低42.9%；以2026年预测市盈率59.8倍计算，估值仍属偏高。
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