美国国债市场近期持续震荡，却意外成为比特币反弹的催化剂。在传统金融资产承压之际，这项全球最大加密货币重新获得资金关注，市场分析认为，其背后与投资者对法定货币体系及财政状况的担忧升温有关。
分析员指出，这轮走势符合市场所谓的“贬值交易”（debasement trade）逻辑。当政府财政压力扩大、金融环境趋向宽松时，投资者往往会寻找供应有限、无法由政府直接增发的资产，比特币因此重新成为部分资金的配置对象。
随着比特币此前的跌势出现逆转，支持者也获得更多信心。桥水基金（Bridgewater）创办人、素有“鳄王”之称的达利奥（Ray Dalio）近期同样建议投资者持有一些比特币作为对冲工具，进一步强化市场对其避险及抗货币贬值属性的讨论。
不过，比特币能否真正摆脱弱势，关键仍取决于新资金是否持续进场。市场数据显示，随着此前创纪录的空头仓位被平仓，比特币现货交易量明显增加，相关交易所交易基金（ETF）也重新出现资金流入，为这轮反弹提供一定支撑。
分析员提醒，比特币今年以来已经历数次类似反弹，但过去往往因为缺乏新的买家接力，涨势很快降温，加上部分ETF投资者目前仍处于亏损状态，因此现阶段更适合视为转强信号，而非已经确认趋势反转。只有新买盘持续扩大、市场不再单靠空头回补推动上涨，比特币才有机会将这次反弹发展成更持久的升势。
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