全球大型私募股权公司正明显放慢在中国市场的布局步伐。随着中国加强对外国资本流入人工智能（AI）等敏感领域的审查，包括KKR、华平投资（Warburg Pincus）及黑石集团（Blackstone）在内的全球10大私募股权公司，今年首7个月均未在中国进行任何股权投资。
根据Dealogic和PitchBook数据分析，外资私募在中国市场的交易活动近年持续降温。上述10家公司去年仅完成3笔中国私募股权交易，2024年为2笔；相比之下，2021年相关公司在中国完成12笔交易，当中也包括早期融资。
投资者认为，地缘政治风险及监管不确定性，正成为外国资金重新评估中国投资机会的重要因素。部分投资私募基金的有限合伙人担心，中国当局近来介入涉及中国企业的跨境交易，可能进一步增加投资过程中的政策风险。
今年4月，中国阻止Meta以20亿美元（约80亿7700万令吉）收购由中国人创办、总部设于新加坡的AI新创企业Manus；与此同时，长江和记实业拟将全球港口资产出售给由贝莱德（BlackRock）领衔的财团，也因受到中国当局批评而暂缓。另类投资管理协会（AIMA）亚太区共同主席李可胜指出，地缘政治仍是外资进入中国市场的主要障碍，部分美国投资者认为承担相关风险并不划算。
在资金撤出及投资回报之间寻找平衡，也成为外资私募面对的另一项难题。由于中国投资的退出渠道有限，部分私募开始采用二级市场出售股权，或将涉及敏感领域的资产转售给中国买家等方式，为退休基金及家族办公室等投资者寻找退出机会。与此同时，随着中国经济增长放缓及美国利率处于较高水平，外资私募在过去一年也未有披露大规模出售中国投资组合的交易。
