铜价周三走低，随着伦敦金属交易所（LME）仓库库存大幅增加，近期市场供应紧张情况开始缓解，投资者对铜市历史性挤压的担忧有所降温。
LME数据显示，可用库存单日增加逾3万5000吨，为2024年以来最大增幅，此前一天也增加超过2万吨。市场消息指出，大宗商品交易商托克集团（Trafigura）为近期库存流入贡献了相当部分数量。
大量铜重新进入LME仓库，与此前库存因铜材大量运往美国而持续下降形成鲜明对比。市场此前押注美国可能对进口铜征收关税，促使贸易商利用地区价差加速向美国运货。不过，美国商务部向总统特朗普提交相关关税建议的期限在6月到期，至今仍未公布最终建议。
供应压力缓解也迅速反映在市场价差上。现货铜与3个月期货之间受到密切关注的价差，周三收窄至每吨207美元，相较周一一度达到545美元的逆价差明显回落；另一项短期“Tom/next”价差同样从2021年铜市遭遇严重逼仓以来的高位回落。
价格方面，LME基准3个月铜期货下跌0.9%，至每吨1万3865.50美元，延续周二1.2%的跌势。与此同时，中国7月精炼铜产量按年增加1.3%，达到128万5000吨，加上进口套利条件改善，可能进一步推动更多铜材流入中国市场，为全球供应带来额外支撑。
