国际铜价在供应紧张迹象加剧下，料再度迎来剧烈波动。伦敦金属交易所（LME）数据显示，铜现货与短期合约之间的价差突然扩大，市场对短期供应吃紧的担忧进一步升温。
截至周二，LME到期日仅相隔一天的铜合约，价差一度扩大至每吨110美元，创2021年以来最高水平。当年铜市场曾爆发严重逼仓行情。与此同时，周一铜现货价格一度较3个月期货高出每吨545美元，反映现货供应压力明显。
市场人士指出，近期铜价持续攀升，主要与交易商提前将数十万吨铜运往美国有关。由于市场仍在等待特朗普政府是否对进口铜征收关税，大量铜库存被转移至美国，导致其他地区的仓储库存逐渐减少。短期合约价差扩大，也意味着持有空头仓位的交易商可能面对更大的资金压力。
铜价今年以来已经上涨超过13%，数据中心建设及可再生能源发展带来的需求增长预期，是推动价格走高的重要因素。铜价上涨也明显改善大型矿商的收入表现，力拓（Rio Tinto）及必和必拓（BHP）的最新业绩均显示，铜业务的重要性持续提高，其中铜首次贡献必和必拓超过一半的营收。
不过，市场也出现部分供应压力可能缓解的迹象。LME全球仓库铜库存周一出现自6月17日以来首次净增加，其中马来西亚仓库库存增加超过3000吨。中国方面，高铜价则开始抑制买家进场，上海这个主要铜交易及消费中心的库存近几周持续增加，目前已接近8万吨。
截至马来西亚时间下午3时21分，LME 3个月期铜价格下跌0.2%，报每吨1万4130美元。其他主要LME基本金属多数同步走低，仅镍价例外。
