退休究竟需要准备多少钱，并没有一个适用于所有人的固定答案。“股神”巴菲特过去曾以100万美元股票投资组合为例，说明退休规划的关键并非单纯囤积大量现金，而是资产能否在退休后持续带来收入。
据雅虎财经报道，巴菲特在2019年接受访问时曾提出，如果一个人在退休时拥有100万美元股票组合，每年能够获得约3万美元股息，同时子女已经成年、房贷也已经还清，那么即使手头没有大量现金，退休生活仍未必需要过度担忧。换言之，在家庭主要财务负担已经减少的情况下，3%的投资收益可以成为退休后的收入来源。巴菲特也曾在2023年致伯克夏股东的信中，强调持续增加的股息对长期投资回报的重要性。
不过，要在今天复制这种模式，投资者面对的环境已经不同。目前标普500指数股息收益率约为1.04%，自2009年7月以来长期低于3%。即使是以高股息股票为主要投资对象的Vanguard High Dividend Yield ETF（VYM），截至2026年8月的收益率也约为2.54%，同样达不到巴菲特假设的3%水平。
市场结构变化也是股息率降低的原因之一。德意志银行研究所指出，过去数十年企业逐渐增加股票回购，并以此取代部分现金股息；与此同时，高成长科技企业在股市中的占比不断提高，这些公司通常更倾向把资金投入业务扩张，而不是直接派发给股东。不过，部分高股息ETF仍能达到或超过3%，例如iShares Core High Dividend ETF（HDV）的收益率约为3.2%，若投入100万美元，理论上一年可产生约3万2000美元收入。
值得注意的是，巴菲特的例子建立在多个前提之上，包括退休时已经拥有100万美元股票资产、子女具备经济独立能力，以及房贷已经清偿。因此，这并不意味着任何人拥有100万美元就足以安心退休。对于一般投资者而言，退休规划除了考虑现金储备，也需要衡量通胀、医疗及生活开支、投资风险和资产配置，并在高股息股票、债券及其他收益型资产之间寻找适合自身情况的组合。
