全球棕油市场正面临供应趋紧局面，美国农业部（USDA）最新预测显示，2026/27年度全球棕油期末库存将降至1463万吨，比7月预测进一步下调约3%，并创下近9年来最低水平。随着库存持续减少，全球棕油供需平衡料进一步收紧。
多重因素同时推高市场对棕油供应的担忧，包括伊朗战争导致能源成本上升、各国扩大生物燃料政策，以及厄尔尼诺现象可能对棕油产量造成冲击。马来西亚作为全球第二大棕油生产国，其产量、出口及库存变化也将成为市场关注焦点。
需求端同样出现变化。USDA上调印尼及马来西亚2026/27年度棕油国内消费预测，两国近期都在提高生物燃料掺混比例，意味着更多棕油可能被用于国内能源市场，从而减少能够供应国际市场的出口量。印尼更计划推进B50棕油生物柴油政策，进一步扩大棕油在国内燃料领域的使用。
马来西亚方面，目前也在研究把生物柴油掺混比例从B10提高至B12或B15。相关措施若落实，将进一步增加国内棕油需求，预计每年可减少约3亿8673万公升柴油消耗。对棕油生产商而言，生物燃料需求增加有助于扩大内需，但同时也可能压缩出口供应，成为影响国际棕油价格的重要因素。
在供应收紧及能源与生物燃料需求增加的背景下，棕油市场近期维持高位。吉隆坡10月棕油期货周四报每吨4679令吉。随着全球库存跌至多年低位，加上印尼与马来西亚提高生物燃料使用比例，未来棕油供应及价格走势将继续受到产量、出口和能源政策变化牵动。
