英伟达近期因大规模参与人工智能（AI）基础设施融资而引发的信用风险疑虑，随着华尔街大型金融机构加入融资计划而有所降温。英伟达宣布与Apollo Global Management、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs及KKR等6家投资机构合作，计划为AI基础设施建设筹集超过5000亿美元资金。
此前，市场担心英伟达不断为客户提供融资支持，可能形成“循环融资”（circular financing），即客户获得资金建设数据中心后，再利用资金购买英伟达芯片，从而推高公司销售，却也让英伟达承担潜在的客户违约风险。这类忧虑曾推高投资者对英伟达债务违约的避险成本，5年期信用违约掉期（CDS）成本一度升至每1000万美元债务约8.2万美元。
不过，英伟达首席执行员黄仁勋最新说明，公司在相关融资项目中的实际风险敞口将受到限制。参与计划的金融机构会独立评估各项项目并决定投资规模，英伟达则主要扮演融资平台及技术支持角色，部分项目最多提供25%的担保，以协助降低潜在损失。
消息公布后，市场对英伟达资产负债表可能承担过大风险的担忧有所缓和，其债券风险溢价回落，债务违约保护成本也随之下降。市场分析认为，外部资金和大型金融机构的参与，有助于让投资者更清楚英伟达在AI基础设施扩张中的财务责任，同时降低市场对公司“自己融资、自己制造需求”模式的疑虑。
不过，AI融资规模快速扩大仍伴随风险。英伟达目前拥有强劲的现金流和盈利能力，短期内具备承受信用压力的缓冲空间，但未来AI数据中心能否产生足够收益，仍将决定相关融资模式能否长期维持。换言之，华尔街资金的加入暂时改善了投资者信心，但市场对AI投资回报及融资风险的关注并未完全消失。
