特斯拉（Tesla）若未来要与马斯克旗下SpaceX合并，中国业务可能成为必须先处理的一大难题。分析员认为，特斯拉若决定拆分中国业务，目前较可行的方向包括分拆中国业务、出售相关资产，或让第三方取得品牌及技术授权，但每条路都涉及监管、知识产权及公司治理等复杂问题。
市场对Tesla与SpaceX合并的讨论近期持续升温，两家公司目前估值都超过1万亿美元。马斯克此前也曾在特斯拉业绩会议上提及两家公司业务之间的联系。不过，对于外界有关Tesla高层被要求准备剥离中国业务的报道，马斯克已经否认，强调相关安排“从未在讨论中出现”。
投资者之所以关注Tesla中国业务，是因为一旦与SpaceX结合，两家公司的业务性质将产生明显的监管冲突。Tesla高度依赖中国市场进行生产及销售，而SpaceX约五分之一的2025年营收来自美国联邦机构。若两家公司合并，涉及中国业务的安排可能引发美国方面更严格的国家安全审查。
Morningstar分析员Seth Goldstein认为，分拆中国业务可能让Tesla继续保留多数经济利益；另一种方式则是出售中国业务，同时通过长期协议继续授权Tesla品牌及技术。Zacks Investment Management首席市场策略师Brian Mulberry也认为，若先处理中国业务，可能降低Tesla与SpaceX在美国进行合并时面对的监管压力。
不过，Tesla在中国的业务并非简单切割即可解决。上海超级工厂是公司规模最大、产能最强的生产基地之一，同时也是出口欧洲、加拿大及亚太市场的重要枢纽。分析员指出，真正棘手的部分还包括软件、人工智能系统、知识产权、数据治理及供应链等跨境联系；若未来采用技术授权模式，美国对自动驾驶软件等技术转移的监管，也可能成为新的障碍。
