中国河南洛阳地方融资平台洛阳商都城投集团表示，目前资金足以偿还即将到期的10.8亿元人民币（约6亿6000万令吉）离岸债券，暂时不会因为新债发行计划延后而影响还款安排。公司两笔离岸人民币债券均定于8月11日到期，涉及票面利率6.9%及7.9%的债券。
这项消息背后，是中国部分地方融资平台（LGFV）面对越来越大的再融资压力。洛阳商都原本计划通过发行364天期离岸人民币债券筹资，为即将到期的债务进行再融资，但由于投资者与公司在发行定价方面存在分歧，原定上周五进行的债券定价被迫延后。公司目前尚未透露是否会在本周重新尝试发债。
洛阳商都的情况也反映出部分地方融资平台目前面对的两难局面。虽然中国政府持续要求金融机构及地方政府协助LGFV处理债务，但财务状况较弱的平台仍难以轻松通过资本市场筹集资金。彭博数据显示，中国LGFV未偿还债券规模约16兆元人民币，其中约5兆元将在2027年底前陆续到期，再融资需求相当庞大。
作为河南地方融资平台，洛阳商都过去也已出现财务压力迹象。公司去年10月因未偿还一笔32万2354元人民币的法院执行款，被列入中国法院相关名单；截至今年4月底，公司另有约1000万元人民币逾期款项。根据公司提交上海证券交易所的资料，洛阳商都去年实现1600万元人民币盈利，营收约2亿5000万元，资产负债率则达到67.33%。
LGFV过去长期承担地方基础建设融资角色，为道路、公共住房等项目筹集资金，也因此累积庞大债务。虽然中国推动降低融资成本，并要求银行及省级政府协助处理2027年6月底前到期的境内外债务，但监管措施同时限制部分财务较弱的平台通过高收益率离岸债券融资。在这种环境下，洛阳商都虽然暂时具备足够现金偿债，却也凸显中国地方融资平台未来在债务滚动及再融资方面仍面对不小压力。
