英美烟草（马来西亚）（BAT Malaysia）2026财政年第二季业绩明显承压，截至6月30日止季度净利按年暴跌79.11%，从去年同期的5095万令吉降至1064万令吉；营业额也下滑17.52%，由6亿2475万令吉减少至5亿1529万令吉，每股盈利则从17.8仙降至3.7仙。
盈利大幅缩水，主要受到营运开销上升拖累。BAT Malaysia第二季营运开支按年增加32.3%，从5833万令吉增至7719万令吉，公司指出，开销增加主要与新的“市场路线模式”（Route-to-Market）实施有关。集团此前表示，该模式旨在优化营运，包括调整员工人数及提升整体效率。
累计上半年表现同样转弱。BAT Malaysia 2026财政年上半年由盈转亏，录得2451万令吉净亏损，去年同期则取得7422万令吉净利；同期营业额按年减少28.64%，从9亿4674万令吉降至6亿7559万令吉。公司认为，非法烟草产品造成的价格差距持续推动消费者转向低价选择，加上2025年实施的零售展示禁令影响延续，使经营环境更加艰难。
尽管业绩下滑，公司仍宣布派发第二次中期股息，每股5仙，低于去年同期的12仙，9月28日支付。连同今年较早前的股息，BAT Malaysia今年至今累计派息每股10仙，相较去年同期的19.5仙明显减少。管理层表示，接下来将继续强化品牌渗透、控制成本及提高营运效率，并通过新的市场路线模式逐步稳定业务表现。
BAT Malaysia董事经理Nedal Salem指出，烟草黑市问题仍是影响正规市场的重要因素，需要同时从供应与需求两端着手，包括加强打击非法产品供应网络，以及处理消费者因价格差距而转向低价替代品的问题。市场方面，BAT Malaysia周四闭市报4.97令吉，全天上涨9仙或1.84%，公司市值约14亿2000万令吉，年初至今股价仍上涨约12%。
