从1950年大马独立前成立的建屋合作社，到如今成为马股金融板块的重要伊斯兰银行，马建屋（MBSB，1171，主板金融股）正逐步完成业务转型，并吸引分析员关注其未来成长潜力。
大众投行分析员近日开始覆盖马建屋，并看好其长期发展方向，认为这家拥有悠久历史的金融机构，正经历一场“麻雀变凤凰”的蜕变。
分析员指出，马建屋最大的优势，在于它是目前马股中少数能够提供全方位金融服务的伊斯兰银行之一。
马建屋于1950年成立，早期主要专注于房屋融资及消费贷款业务，协助政府推动低收入群体提升拥屋率。经过多年发展后，该机构逐渐转型成为综合性伊斯兰银行，并于2023年从国民投资机构（PNB）手中收购马来西亚工业发展金融机构（MIDF），进一步拓展至投资银行及资产管理领域。
分析员表示，虽然马建屋在转型过程中仍面对执行风险，但目前整体发展方向稳定，业务范围已大幅扩大。
“如今马建屋已涉足商业贷款、批发金融及投资银行业务，与过去单一房屋贷款模式相比，业务结构已经明显多元化。”
推出“Flight26”策略 强化未来增长基础
为了巩固转型成果，马建屋管理层推出名为“Flight26”的三年企业策略蓝图，希望进一步提升银行竞争力。
分析员指出，马建屋未来转型重点之一，是扩大存款基础，尤其是增加来往账户及储蓄账户（CASA）比例，为持续增长提供更稳定的资金来源，并进一步提升盈利能力及股东基金回酬率（RoE）。
目前，该银行正积极锁定较高收入客户群，希望吸引更多稳定且长期的存款来源。这类客户通常具备较高品牌忠诚度及消费能力，有助于提升银行业务质量。
收购MIDF拓展业务版图
通过收购MIDF，马建屋进一步进入企业咨询及资本市场服务领域，实现从传统金融服务向综合金融集团迈进。
目前，马建屋在全国拥有45家银行分行，以及6家原属于MIDF的办事处，为其业务扩展提供网络支持。
不过，分析员也提醒，马建屋仍面对部分挑战，包括资产质量问题。
数据显示，该银行的不良贷款（GIF）比例达到6.1%，相比部分同业处于较高水平。同时，其股东基金回酬率预计介于3.3%至4.2%，仍低于同行表现。
因此，大众投行目前给予马建屋“中和”评级，并设定目标价为68仙。
整体而言，分析员认为，马建屋已成功迈出转型关键一步，未来能否进一步提升盈利能力，将取决于其执行“Flight26”策略及改善资产质量的表现。
