德国企业活动在7月意外回升，自3月以来首次重返扩张区间，显示欧洲最大经济体出现短暂改善迹象。不过，随着中东冲突升级推动能源价格上涨，德国经济复苏前景仍面临不确定性。
标普全球（S&P Global）公布的综合采购经理指数（PMI）显示，德国7月综合PMI升至51.2，高于6月的49.5，并突破代表经济扩张与收缩分界线的50水平。市场原先预期该指数仅小幅升至49.7。
此次改善主要受到制造业带动。德国制造业PMI升至52.2，创4个月以来最高水平；服务业表现也有所改善，但仍处于收缩区间。该数据来自7月9日至22日期间的企业调查。
标普全球市场情报经济学家菲尔·史密斯表示，德国经济在第三季初展现出积极迹象。不过，由于近期中东局势进一步恶化，再度推高全球能源价格，德国经济能否实现持续复苏仍存在较大挑战。
尽管最新PMI数据优于预期，但德国经济今年仍可能维持疲弱增长。中东冲突打击了市场对经济明显反弹的期待，目前德国政府及德国央行预计全年经济增长仅约0.5%，主要动力来自公共基础设施投资及国防支出增加。
德国总理梅尔茨此前曾形容2026年将是“增长之年”，政府近期推出多项措施后，投资者信心有所改善。6月公布的德国Ifo企业信心指数，也显示企业对未来前景看法略有回暖。
不过，欧洲整体经济仍面对融资成本偏高的问题。欧洲央行在6月近3年来首次升息后，于本周四维持利率不变，但仍保留未来进一步升息的可能，市场预计最快可能在9月采取行动。
由于PMI数据通常在月初公布，能够较早反映企业活动变化及经济转折点，因此受到市场密切关注。不过，由于该指标主要反映经济扩张范围，而非增长幅度，其表现未必完全对应季度国内生产总值（GDP）变化。
欧元区整体经济数据预计随后公布，市场将进一步观察欧洲经济复苏力度。
