中国量化私募基金近期遭遇大幅回撤，部分基金单周亏损超过15%，市场震荡加剧以及人工智能（AI）概念股急跌，成为拖累业绩的主要因素。
根据彭博社取得的数据，DeepSeek创办人梁文锋旗下投资机构幻方量化（High-Flyer）一只追踪超越中证1000指数表现的量化基金，截至7月17日的一周内下跌15.7%。幻方量化目前管理资产规模超过700亿元人民币（约100亿美元）。
与此同时，汉唐资产管理旗下类似策略基金估计单周下跌16.1%，今年以来超额收益收窄至7.1个百分点；另一只追踪中证500指数的量化策略基金同期下跌14.3%。总部位于北京的汉唐资产管理规模超过50亿元人民币。
业内人士指出，此轮回撤反映AI相关股票剧烈波动对量化投资策略带来的冲击。今年初，AI概念股大幅上涨推动市场情绪升温，但近期随着投资者担忧估值泡沫，相关股票快速回落，使依靠模型捕捉市场机会的量化基金面临压力。
根据中国私募基金数据机构排排网统计，今年上半年，中国量化基金平均超额收益率仅约3.5%，较去年同期减少超过10个百分点。AI股票此前强劲上涨，使部分分散化投资组合难以持续跑赢市场。
汉唐资产在致投资者信中表示，近期市场环境属于整个量化行业面对的极端情况。该机构指出，自6月底以来，市场趋势出现快速反转，年初表现强势的高动能成长股突然遭遇抛售。
此外，海外科技股下跌也迅速传导至全球科技供应链，加上中国市场融资余额下降、大型首次公开售股（IPO）可能吸收流动性，以及整体去杠杆情绪升温，共同推动市场风险偏好下降。
中国小型股代表指数中证1000指数上周跌幅超过12%，创下2024年2月量化基金遭遇大规模亏损以来最大单周跌幅。本周一，该指数下午交易时段一度再跌超过4%，但大型股代表中证300指数则逆势上涨。
汉唐资产认为，此次市场调整之所以对量化策略造成较大影响，是因为多个模型指标罕见同时失效，包括市场动能、流动性以及短期反转因素同步走弱，令量化模型面对异常投资环境。
该机构也指出，今年市场波动率较去年高出约50%，进一步放大基金组合的损失幅度。
面对投资者信心压力，今年已有超过10家中国私募机构，包括量化及主动管理基金，宣布计划投入自有资金认购旗下产品，以增强市场信心。本月相关行动进一步加快，其中宁波灵均投资管理合伙企业承诺投入2亿元人民币，宁波幻方等机构也公布类似安排。
