欧洲云端人工智能（AI）算力供应商Nebius Group NV宣布，已与由两名前谷歌DeepMind研究员创立的AI公司Reflection AI达成一项价值超过10亿美元的算力基础设施供应协议，合作期限将持续至2029年。
根据协议内容，Reflection AI将获得以英伟达（Nvidia）GB300 AI芯片打造的高性能计算集群，用于支持其人工智能模型研发及运算需求。消息公布后，Nebius股价盘前一度上涨超过5%。
这项合作也被市场视为AI基础设施需求持续升温的最新信号。此前，Meta宣布扩大美国路易斯安那州Hyperion数据中心园区投资规模，由原计划100亿美元增加至超过500亿美元，并计划将算力容量提升至5GW，进一步反驳市场近期对于“AI算力供应过剩”的担忧。
Reflection AI近年来获得多家机构投资，市场消息指出，该公司正以250亿美元估值筹集约25亿美元资金。今年6月，该公司也曾与太空探索企业SpaceX达成数十亿美元规模的算力合作协议。
Nebius则是在2024年从俄罗斯科技公司Yandex分拆成立，总部设于阿姆斯特丹，主要提供整合硬件、软件调度及云端服务的“新型云端”（Neocloud）AI基础设施。目前，公司已与微软及Meta建立长期合作关系。
分析人士认为，部分企业出售闲置算力，并不代表AI基础建设需求减弱，而是将短期闲置资源转化为收入来源。以Meta为例，公司一方面持续扩大长期数据中心容量，另一方面也计划向外部客户提供算力服务，逐渐从AI应用企业转型为兼具自用、调度及商业输出能力的基础设施运营商。
多家华尔街机构近期也上调对AI基础设施投资的预测。摩根士丹利预计，Meta、亚马逊、微软、谷歌及SpaceX等企业在2027年至2028年的资本支出将达到约1.2万亿美元及1.4万亿美元，其中Meta未来两年资本支出预计分别达到2250亿美元及2500亿美元。
野村证券则认为，AI推理需求持续增加，将推动全球云端及AI基础设施投资增长，预计2027年相关资本支出规模可能达到1.5万亿美元，并认为近期半导体市场调整属于健康修正，而非需求结构转变。
SemiAnalysis分析指出，AI算力已经成为战略资源，企业出售算力并非单纯出租硬件，而是可应用于超级智能实验室、广告推荐系统、AI模型服务及大型客户短期运算需求等高价值场景。
该机构同时表示，未来AI产业竞争重点已不只是GPU供应，而是涵盖AI芯片、高频宽记忆体（HBM）、电力供应、液冷技术、高速光互连、数据中心建设及融资能力的完整生态链。
随着Nebius超过10亿美元订单、微软长期算力协议，以及Meta与CoreWeave大规模合作相继落地，市场认为先进AI算力资源仍然供不应求，全球AI基础设施投资周期仍在持续推进。
