中东局势升温迅速冲击全球金融市场，美股科技股周一（13日）大幅下挫，费城半导体指数重挫619点，台股周二（14日）盘中也一度急跌超过1600点，跌破4万4000点水平。
澳洲《金融评论》分析，近期市场同时浮现5项风险讯号，包括霍尔木兹海峡冲突加剧、油价急涨、美国升息预期回升、大型科技企业密集发债，以及人工智能相关股票出现剧烈调整。
过去数月，投资者普遍押注美国不会再升息、经济能够维持增长，科技企业也会继续扩大人工智能投资。市场一度认为中东局势趋于稳定，但特朗普政府对伊朗采取更强硬军事行动后，原有的乐观预期开始受到考验。
能源市场率先出现反应。布兰特原油价格一度急涨接近10%，市场担心一旦霍尔木兹海峡局势进一步恶化，石油运输和供应可能受到影响，进而再次推高全球能源及运输成本。
油价上涨也令通胀忧虑重新升温。美国10年期国债收益率周一晚间升破4.6%，市场估算美国联储局本月升息的可能性已升至42%。
交易员对今年底前升息两次的预期也明显增加，相关机率从月初的34%升至56%，反映投资者开始重新评估高利率可能持续更长时间的风险。
人工智能投资热潮同样面对资金压力。Meta、亚马逊、Alphabet及甲骨文等科技企业，为兴建数据中心及扩大人工智能基础设施，今年累计发债规模已达到2440亿美元（约9950亿令吉），远高于去年全年水平。
随着科技企业接连进入债券市场筹资，投资者对市场能否继续吸收庞大发债量产生疑虑。大型科技公司债券近期表现落后其他投资等级债券，也显示市场开始关注其负债增长速度。
半导体和人工智能概念股则出现明显松动。韩国SK海力士受到杠杆交易及资金撤离影响，周一股价暴跌超过16%，并拖累其他晶片相关股票走低。
SpaceX上市后的股价走势也引起关注。该股从高点回落约35%，周一盘中最低跌至136.98美元（约558令吉），收报139.14美元（约567令吉），逐步逼近135美元（约550令吉）的发行价。
这5项风险并非各自独立。油价上升可能推高通胀，通胀则会影响利率预期；利率走高又会增加企业融资成本，并压低高估值科技股的吸引力。一旦多个因素同时恶化，市场波动可能进一步扩大。
