过去一年，半导体股在人工智能（AI）基础设施投资热潮推动下大幅上涨，市场普遍看好芯片产业将在AI时代扮演关键角色。不过，近期芯片相关股票剧烈波动，也引发市场担忧，投资者开始质疑AI需求是否正在降温。
然而，多名AI产业高管对此并不认同。他们认为，当前市场出现的调整更多反映短期资金情绪变化，而非AI需求减弱。虽然企业在部署人工智能时更加关注成本效益，但整体计算需求仍持续增长。
曾任英特尔首席执行官、现任创投公司Playground Global首席执行官兼普通合伙人的帕特里克·格尔辛格（Patrick P. Gelsinger）表示，AI需求“几乎没有上限”，目前真正限制产业发展的因素并非需求，而是能源供应。
他说，提升人工智能能力能够为各行业创造巨大经济价值，无论是金融、制造、医疗还是其他领域，对更高AI算力的需求仍具有长期增长空间。
近期，芯片及AI数据中心相关股票波动加剧，主要源于市场对“AI算力是否出现过剩”的讨论。
7月1日，市场传出Meta计划推出云基础设施服务，将部分AI计算能力及模型访问权限提供给外部客户。虽然消息公布后Meta股价当天上涨8.8%，但部分AI云服务企业受到冲击，CoreWeave及Nebius股价分别下跌13.92%和17.01%，存储芯片企业闪迪及美光科技股价也跌逾10%。
相关担忧随后扩散至亚洲市场。7月2日，三星电子股价下跌9.06%，SK海力士暴跌14.57%，中国A股创业板指数及科创综指也分别下跌5.71%和5.64%。此外，马斯克旗下xAI此前出租部分闲置计算资源，也进一步加剧市场对于AI算力供给过剩的讨论。
不过，AI基础设施企业认为，市场对于算力过剩的担忧被放大。AI云服务企业Nebius首席营收官Marc Boroditsky指出，目前公司面对的实际情况是需求远高于供应能力，客户对于AI基础设施的需求持续强劲。
Nebius目前利用英伟达（NVIDIA）GPU建设数据中心，Boroditsky表示，AI计算需求长期处于供不应求状态，并未出现行业性过剩问题。
Cerebras Systems首席执行官Andrew Feldman也认为，Meta及xAI释放部分计算资源属于个别案例，并不代表整个行业趋势。他指出，目前全球仍面临数据中心不足的问题，AI产业投入仍不足以满足未来需求。
与此同时，获得三星及SK海力士支持的韩国AI芯片新创企业Rebellions也表示，AI基础设施发展动力依然强劲。该公司首席执行官Sungyun Park认为，部分大型科技企业调整基础设施策略，并不意味着整个行业出现过度投资。
数据中心光学连接供应商Lumentum同样释放积极信号。该公司表示，未来5年的产品订单已基本售罄，正在扩大产能以应对不断增长的市场需求。受AI数据中心建设需求推动，Lumentum过去一年股价累计上涨超过700%。
整体来看，市场近期对AI泡沫及算力过剩的担忧，引发芯片股短期调整，但产业人士普遍认为，AI基础设施建设仍处于扩张阶段。未来市场关注焦点将从“AI需求是否存在”转向“企业如何提高投资回报，以及供应链能否跟上快速增长的算力需求”。
