印尼资本市场改革可能为马股银行股带来“意外红包”。
随着印尼监管单位拟把上市公司最低公众持股（free float）要求从7.5%上调至15%，并在5月前敲定相关决定，市场关注联昌国际（CIMB）是否需要通过减持旗下联昌国际印尼（CIMB Niaga）股权来配合新规，进而释放一次性资金回馈股东。
Advertisement
丰隆投资银行在报告中指出，若联昌国际出售联昌国际印尼约7.4%股权，预计可带来约8亿1000万令吉一次性收益；在资本基础获得强化的同时，也将提升集团财务灵活性，资金用途可能包括支持贷款增长，或透过派发特别股息提高股东回酬。
报告进一步推演，若减持交易成行，这笔约8亿1000万令吉资金或可在联昌国际现有“截至2027年的20亿令吉资本回馈计划”之外，再额外推升2026至2027财年的派息率与股息回酬，情境分析估计派息率可能上看约70%，股息回酬有望达约6.5%。
尽管涉及减持核心子公司股权，丰隆投行认为对盈利的冲击有限。按其估算，若完成7.4%股权出售，联昌国际2026与2027财年税前盈利预计仅分别减少约1.2%与2.0%。目前联昌国际持有联昌国际印尼92.4%股权，而该子公司据称贡献集团约四分之一税前利润。
