随着年关将近，本地厂商终于熬过充满压力的2025年，但真正的考验并未结束。踏入2026年，企业仍需咬紧牙关应对多重挑战，其中以政府扩大征收销售与服务税（SST）带来的冲击最为显著。
回顾过去一年，制造业与商界几乎是在政策密集出台的环境下前行。电子发票制度、SST扩征、水电费调涨、外劳公积金、雇佣合约印花税，以及职缺申报新规定等措施接连上路，让不少企业感到应接不暇、成本压力陡增。
那么，厂商是否已经逐步消化这些变化？而2026年又将面对哪些新难题？
大马厂商联合会（FMM）总会长李祖国在接受《东方财经》专访时指出，在众多政策当中，扩征SST即便已实施一段时间，依然是对企业冲击最大的一项，直接改变了企业的成本结构，大幅压缩盈利空间。
他分析，相较于电子发票等可透过系统升级与员工培训逐步适应的措施，SST扩征的影响更为直接，企业往往只能透过调整售价应对。然而，对于出口导向或价格高度敏感的行业而言，成本并不容易转嫁给客户。
“即使企业本身的产品未被直接征税，但在生产过程中所使用的原料或零组件，很可能已被课税。这种‘嵌入式投入税’，使本地制造商在价格上更难与进口成品竞争。”他说。
李祖国也指出，在缺乏投入税抵扣机制的情况下，SST的征税范围持续扩大，形成“税上加税”的连锁效应，成本在供应链中层层叠加，不仅侵蚀利润，也削弱本地厂商的整体竞争力。
因此，他认为政府有必要全面检讨并合理化SST制度，以更协调、一致的方式进行征税，减轻企业长期负担。
制造业前景审慎乐观
展望未来，李祖国对我国制造领域的发展持审慎乐观态度。他指出，国内需求保持稳健、投资活动持续活跃，加上全球贸易逐步回暖，为制造业提供一定支撑。
他说，大马在医疗器材及电子产业方面，持续吸引高附加值投资，有助于巩固本地供应链，并提升我国在区域乃至全球生产网络中的地位。
“随着企业加速导入自动化、数码化及工业4.0技术，生产效率与产品品质不断提升，本地制造商有机会迈向更高附加值、更高技术含量的出口领域。”他说。
不过，他也提醒，制造业仍无法回避三大结构性挑战，即地缘政治风险、生产成本上升，以及人力资源短缺问题。
令吉走强：压力与机遇并存
谈及近期令吉走强，李祖国直言，这是一把双刃剑。短期来看，较强的汇率可能削弱出口价格竞争力；但从另一角度看，强势令吉有助于降低企业在设备升级与转型过程中的进口成本。
他认为，长期竞争力并非取决于短期汇率起伏，而在于生产力、创新能力与价值创造。“唯有持续推动技术升级、强化产能建设，才能真正巩固企业在全球市场的竞争地位。”
至于中国近日宣布海南岛“封关”政策，李祖国认为，短期内对大马厂商进入中国市场的影响有限，其冲击更多是间接且具选择性的。
“相关影响主要涉及那些已深度融入中国供应链，或正在评估与海南展开合作与增值机会的企业。”他说。
