随着宝腾（Proton）与第二国产车（Perodua）先后推出自家电动车款，国产车阵营正式踏入新一轮竞争周期。分析认为，两大品牌明年将在电动车市场正面交锋，掀起新一波销量争夺战。
联昌国际证券分析员指出，宝腾于今年11月推出全新电动车 e.MAS 5，而第二国产车也在12月发布 QV-E，这将推动国产品牌在2026年的纯电动车（BEV）销量占比进一步提升。数据显示，2025年前9个月，纯电动车已占我国新车总销量的4.1%，明显高于2024年的2.4%。
不过，整体汽车市场前景仍面临压力。分析员预期，在消费者信心趋弱及通胀持续影响下，马来西亚2026年的汽车总销量（TIV）将按年下滑约2%，预计为77万4000辆，低于2025年的79万辆水平。
此外，自2026年1月起，整辆进口（CBU）电动车的免税优惠将正式到期，进口电动车平均售价料将随之上扬。与此同时，中国车企在本地市场的竞争日趋激烈，以及政府可能重新检讨公开市场价值（OMV）计算方式，都是影响汽车行业走向的重要变量。
尽管挑战重重，分析员认为，宝腾与第二国产车的市场需求仍具一定韧性，主要受惠于首购族支撑、整体需求相对稳定，以及BUDI95计划下RON95汽油补贴持续实施，为消费者购车意愿提供缓冲。
在竞争格局方面，分析员预期，中国汽车品牌将持续扩大在大马的市占率，凭借更具侵略性的定价策略抢占市场空间，并进一步压缩日本品牌的成长幅度。
他也指出，政府将OMV计算方式调整延后6个月落实，为汽车业者带来短暂缓冲期，尤其有利于本地组装（CKD）车款占比较高的车企。相关受惠品牌包括丰田、本田、马自达，以及宝马与奔驰等日本和欧洲厂商。
综合考量行业成长动力放缓及市场竞争持续升温，联昌国际证券维持对汽车领域的“中和”评级，认为短期内难有明显上行催化因素。
