首相拿督斯里安华昨日宣布，针对性RON95汽油补贴机制“慈悯昌明”（BUDI95）将于本月30日正式上路。此举有助稳定国内消费者负担，但短期内必然推高政府津贴开支，预计2025年燃油补贴总额将逼近240亿令吉。
津贴成本飙升
根据达证券经济学家估算，BUDI95涵盖约1600万名国人，每人每季度享有900公升配额，总量高达144亿公升。若以每公升补贴价1.99令吉对比市场价约2.60令吉计算，差额为0.61令吉，仅在今年最后三个月，政府就需额外承担约88亿令吉。
过去两年燃油补贴规模维持在每年约200亿令吉（平均每月16.7亿令吉）。2025年前9个月开支已达150亿令吉，加上BUDI95机制额外的88亿令吉，全年总额几乎直逼240亿令吉。
2026年展望
分析员预测，2026年的补贴压力或有所缓和。原因是布伦特原油价格预估下滑至每桶55美元，将带动汽油市场价下降。若以每人年度配额3600公升、总量576亿公升来推算，届时未补贴汽油价格或在2.40令吉左右，补贴差额缩小至每公升0.41令吉，全年开支约236亿令吉。
不过，若依照历史油价与RON95零售价的关联性推算，未补贴汽油价格可能低至2.13令吉，因此2026年的实际补贴支出可能比预期更低。整体来看，2025年全国总津贴支出预计达525亿令吉，2026年则略降至505亿令吉，其中燃油补贴占比接近一半。
长期隐忧
经济学家警告，若长期维持高额补贴，政策难以持续。未来政府可能不得不调整配额，例如收紧补贴额度，或限制电召车及豪华车车主等群体的受惠资格。一旦国际油价再度飙升，政府财政负担将急速增加，恐挤压发展性支出空间。
在财政压力下，政府虽已着手通过扩大销售与服务税（SST）、推行电子发票、堵漏增收及提升政策执行效率来强化收入，但专家认为这些措施仍不足以完全抵消庞大的补贴成本。津贴合理化与更深层次的财政改革，才是确保财政可持续性的关键。
