我国政局逐渐迈入大选周期中点，经济学家预料，2026年财政预算案将更偏向惠民导向。除了可能落实碳税外，政府短期内不太可能推出新税制，反而有望扩大现金援助规模，以舒缓民生压力。
大马银行集团（AMBANK，1015，主板金融股）首席经济学家菲道斯指出，过去两三年的财政预算案大多以缩小赤字为核心。如今赤字已逐步下降，并有望在年底达成3.8%的目标，这为政府下半年提供更多财政空间，转向推动经济成长与“以民为本”的措施。
“随着大选周期进入中点，政策方向势必更倾向惠民，并且延续至2026年与2027年。因此我不认为政府会在近期推出新税，即便落实碳税，其实也不会对消费者造成明显冲击。”
他认为，政府甚至可能加大现金援助力度，例如通过关爱基本援助金计划（SARA）发放的100令吉，若执行得当，未来还可能借助SARA数据库来推出更多精准政策。
增长预测下修至3.8%
菲道斯在下半年经济前景汇报会上透露，由于美国关税效应及企业前期备货的支撑逐渐消退，我国经济动能将放缓，因此已将全年增长预测从4%以上下调至3.8%，略低于国家银行修订的4%至4.8%区间。
他补充，我国短期内不会出现严重下滑或衰退，强劲的家庭消费、旅游业回暖和建筑活动仍将托底经济。若全球贸易环境趋稳，或美国放宽部分壁垒，经济表现仍可能出现上行空间。
出口风险仍存
数据显示，我国上半年经济按年增长4.4%，较去年下半年的5.7%明显回落，在东盟国家中降幅最为显著，主因是净出口大幅下滑。
菲道斯提醒，美国市场占我国整体出口约13%，8月新关税势必对出口构成压力。虽然部分关键产品，尤其是半导体，被排除在对等关税清单之外，为我国带来缓冲，但风险仍不容忽视。
“若美国未来将半导体纳入关税范围，或采取其他非关税限制措施，将对我国造成更大冲击，毕竟美国市场占我国半导体出口约20%。”
不过，他也指出，出口若走弱，进口同步放缓，意味着净出口对整体经济的拖累不会过于显著。
