首相拿督斯里安华昨日宣布一系列旨在减轻民众生活负担的措施,涵盖援助金发放、柴油调价以及维持大道过路费不调涨。经济学家评估,这些举措将带来约31亿令吉的额外财政支出,但政府目前具备充足的财政空间应对相关成本。
财政收支有稳健支撑
根据联昌国际投行经济学家的分析,尽管新措施涉及额外支出约31亿令吉,但财政状况仍属稳健。政府今年前5个月已认列1248亿令吉收入,占全年预算的37%,与预期进度一致。
此外,柴油津贴的针对性改革为政府节省了35亿令吉开支,加上自7月起扩大销售与服务税(SST)征收范围,预料将带来额外50亿令吉税收。这些因素共同为新支出提供了有力的财政缓冲。
财政赤字维持可控水平
经济学家预期,在各项增收与节支配套的支撑下,2025年财政赤字可控制在800亿令吉,占国内生产总值(GDP)的3.8%,并不会推高债券发行需求。
展望未来,他指出,真正的财政压力将在2026年浮现,届时包括公务员加薪与援助金加码等将显著推高政府开销。不过,相关负担预料可通过扩征SST、引入碳税,以及自2026年起实行的电子发票系统所带来的额外100亿至120亿令吉收入加以抵销。
补贴管理更具弹性
针对电力补贴方面,经济学家认为,新实施的电费浮动机制让政府得以按月调整电价以反映发电成本,有助于更灵活地调配财政资源。今年上半年政府用于电力补贴的开支已达59亿令吉,新机制有望缓解未来补贴负担。
在中期展望下,他预测2026年财政赤字可进一步压缩至GDP的3.6%,与中期财政框架(MTFF)目标一致。
经济增长动能保持稳定
在经济层面,安华政府的新措施亦被视为下半年经济增长的推动力。受惠于派发现金集中落在9月至12月期间,再加上B40与M40群体消费倾向较高,将有助于提振内需,抵消出口趋缓及电价调整带来的不确定性。
经济学家因此维持2025年全年GDP增长预估在4.3%,并预估新政策将为实际GDP贡献额外0.12%的增长,同时对冲外部风险,尤其是可能来自美国的贸易壁垒影响。隔夜政策利率(OPR)方面,亦预料将维持至2025年底不变。