在美国总统特朗普的关税政策和中东地区战事持续升温的背景下，近期黄金价格持续上涨，最高曾触及每盎司3500美元，2025年至今累计涨幅超过30%。
然而，美国摩根大通（JPMorgan）与花旗集团近期相继发出警告，认为多项利空因素可能导致金价在短期内下跌，最低恐跌至每盎司3000美元。
据外媒综合报导，摩根大通分析师Avery Chan在报告中指出，市场可能即将出现“黑天鹅”事件。由于中国央行5月黄金采购量锐减至6万盎司，回落到与2024年初暂停购买前相同水平，因此6月暂停购金的可能性高达70%，甚至可能长达半年以上。
Chan表示，历次中国央行宣布暂停购金后，国际金价平均会下跌约3%，并在随后1至1.5个月内呈现区间震荡走势。加上中美贸易紧张局势近期有所缓和，也加剧金价短线下行压力，预计黄金短期可能回落至每盎司3200至3100美元。
花旗集团亦警示，黄金价格目前可能已见顶。受投资需求趋缓、全球经济展望改善及联准会（Fed）潜在降息影响，金价在第三季度有60%的可能跌至每盎司3000美元。乐观情境下有20%机率维持高位，悲观情境下则有20%机率因市场大幅抛售而导致金价崩跌。