霍尔木兹海峡如今已成为美伊战事最难拆解的一张牌。美国与以色列虽然在军力上明显占优，但战火进入第五周后，真正把全球市场、美国国内政治与战争退场空间一起绑住的，反而是伊朗对这条能源要道的牵制能力。路透社指出，霍尔木兹海峡承载约全球20%的原油与液化天然气运输，战事已迫使3月OPEC日产量跌至2020年6月以来低点，油价预测也被大幅上调。
表面上看，华府手里仍握有更强大的筹码。特朗普3月31日表示，美军可能在两到三周内结束对伊朗的军事行动，并称美国目标是重创伊朗、阻止其在短期内取得核武能力，达成后就会离开。只是，这种“很快收尾”的说法，并没有真正消除外界疑问，因为战争打到现在，华府仍未清楚说明，若伊朗继续以封锁海峡、打击油运和牵动市场的方式施压，美国准备付出多大代价去换取所谓“明确胜利”。
对特朗普而言，最棘手的地方不在于能不能继续打，而在于继续打的政治和经济账愈来愈难算。路透/益普索最新民调显示，66%美国受访者希望美国尽快结束这场战争，即使无法完全达到华府目标；同时，约60%受访者不赞成对伊朗发动军事打击，三分之二的人预期燃油成本未来一年还会继续上涨。换言之，战事拖得越久，白宫在国内承受的压力就越难压低。
更现实的是，美国即使具备打击伊朗能源设施和维持海上军事存在的能力，也不代表就能轻易把局势压回可控范围。美国情报评估早前已指出，伊朗政权并未濒临崩溃，要真正撼动其统治并不容易；美以双方也都知道，若没有地面攻势，想彻底推翻现有权力结构并不现实。也正因如此，战争若继续升级，美方很可能面对更高的驻军风险、更多的地区连锁报复，以及更难向国内交代的伤亡与财政代价。
伊朗的优势，则不在于正面击败美国，而在于把有限能力集中用在最能制造痛感的地方。路透社与美联社的报道都显示，伊朗虽然在导弹和无人机能力上遭受削弱，但仍持续以相对有限的攻击，冲击海湾油运、基础设施与地区安全气氛；只要局势一紧，市场对航运、保险、能源供应的担忧就会立刻反映在价格和预期上。对德黑兰来说，这种不对称施压未必能换来军事胜利，却足以把美国拖进一场成本不断上升的消耗战。
在这样的僵局下，双方其实都没有真正轻松的退路。华府仍握有制裁、军事威慑与谈判空间，但目前释放出来的条件，多数仍以施压为主；德黑兰则必须面对制裁长期化与经济继续受创的现实，却又不愿在高压下直接低头。特朗普一方面宣称战争快结束，另一方面又要求伊朗让步并维持强硬姿态；伊朗则否认正式谈判存在，坚持不会在威胁语言下接受安排。这种口径落差，本身就说明战局还远未走到真正可收尾的阶段。
