美国最新经济数据接连释出，显示当地消费与增长动能在中东战事升温前就已露出疲态。1月经通胀调整后的消费者支出几乎停滞，去年第四季经济增速也被大幅下修，反映美国经济原本就不算稳固，如今再叠加能源价格上涨，后续压力恐进一步扩大。
根据美国经济分析局公布的数据，美国1月实际个人消费支出按月仅增0.1%，几乎可说是原地踏步；至于联储局高度关注的核心个人消费支出物价指数（Core PCE），按月则上升0.4%，显示基础通胀压力仍未明显缓解。
另一项修正数据显示，美国2025年第四季国内生产总值（GDP）按季年率增幅由原先估计的1.4%，下修至0.7%，几乎腰斩。报道指出，消费支出转弱是拖慢增长的主因之一，也说明美国经济在伊朗战争推高油价之前，已经开始失去部分动力。
从消费结构来看，1月支出主要集中在医疗、住房及金融服务等必要项目，部分非必要性服务消费则已出现放缓迹象，反映民众在生活成本高企下，花钱态度趋于谨慎。
虽然退税发放与薪资稳步增长，预料短期内仍可对家庭财务形成一定支撑，但分析普遍认为，若中东冲突持续推高油价与运输成本，通胀可能进一步升温，进而削弱民众未来几个月的消费能力。
市场目前普遍预期，美联储将在本周议息会议维持利率不变。不过，随着能源价格上扬再度加深通胀顾虑，原本市场对降息的期待已明显后移，外界也开始关注联储局会否把宽松时点继续往后推迟。
这组数据也突显出，美国当前面对的不只是单一增长放缓问题，而是经济减速与通胀压力并存的双重挑战。若战争影响持续外溢，能源、交通与民生成本同步受压，消费信心一旦转弱，经济前景恐将更加复杂。这个背景下，即使白宫持续施压要求降息，货币政策空间恐怕也不会太大。
